全国碳市场扩围落地 钢铁水泥电解铝进入履约周期

《碳排放权交易管理暂行条例》自2024年5月1日起施行，全国碳排放权交易市场随后扩围至钢铁、水泥、电解铝三大高耗能行业。2025年底前新纳入行业完成首次履约，2026年起进入常态化履约周期。碳配额从免费获得的"软约束"变为可计量、可交易、可变现的资产，纳入企业的碳管理能力和财务表现直接挂钩。

条例确立的核心制度

暂行条例是我国碳市场领域首部行政法规，共33条，明确了碳排放权交易及相关活动的管理框架。核心制度包括：全国碳排放权注册登记机构和交易机构由国务院生态环境主管部门提出并报批；碳排放配额实行免费分配，并逐步推行免费与有偿相结合的分配方式；重点排放单位名录按年度公布，纳入标准是年度温室气体排放量达到一定规模的企事业单位；对数据造假的处罚力度显著加大，罚款额度与违法所得挂钩，责任人可能面临从业限制。

市场扩围的推进节奏

全国碳市场2021年7月以发电行业启动上线交易，生态环境部2024年9月印发覆盖水泥、钢铁、电解铝行业的工作方案，市场扩围正式落地。扩围后的碳市场覆盖的温室气体排放量占全国总量的比例超过六成，成为全球覆盖排放量规模最大的碳市场。按照方案安排，2024年度作为新纳入行业的首个管控年度，2025年底前完成首次配额清缴，2026年起三个新行业与发电行业一并进入常态化履约周期，年度履约成为刚性义务。智企通

纳入企业的义务清单

被纳入重点排放单位名录的企业，核心义务包括四项：一是数据质量管理，按技术规范开展月度存证、年度核查，排放数据的真实性由企业法定代表人签字背书；二是配额清缴，每年按规定时限完成上年度配额清缴，缺口部分需从市场购买；三是交易管理，通过全国碳排放权交易系统开展买卖，操纵市场、内幕交易等行为被明令禁止；四是信息公开，年度排放报告和清缴情况依法公开。MRV（监测、报告、核查）体系的运行质量，直接决定企业的配额盈亏。

碳资产的经营价值

常态化的碳市场让碳配额成为可经营的资产：配额盈余可以出售变现，也可以留存应对未来的缺口；配额短缺的企业面临采购成本的波动风险，需要建立价格跟踪和采购节奏管理机制。部分企业集团已设立专门的碳资产管理部门，把碳配额与绿证、绿电统一纳入环境权益资产池管理。碳资产管理能力正在成为高耗能企业的一项核心竞争力，其水平差异直接体现为每吨产品数十元的成本差异。

企业行动清单

第一，体系建设：建立覆盖监测、核算、报告、核查全流程的碳数据管理体系，数据质量是碳管理的生命线；第二，配额测算：结合产量规划和行业基准线，逐年测算配额盈缺，提前安排交易策略；第三，降碳规划：节能技改项目的投资评估纳入碳收益，符合条件的项目可申报国家温室气体自愿减排交易机制；第四，财务衔接：碳配额纳入财务报表的核算口径，与审计机构确认处理方式。

趋势研判

以下为分析判断，供参考：配额分配从免费为主向免费与有偿结合过渡是既定方向，有偿分配比例的提高将增加纳入企业的合规成本；同时，全国碳市场与CCER（国家核证自愿减排量）的抵销机制为降碳行动提供了额外收益通道。碳管理的窗口期正在收窄，越早建立体系的企业成本越低。

核查与处罚的合规警示

条例对数据造假的处罚力度需要企业高度重视：重点排放单位未按照规定清缴配额的，处未清缴配额清缴时限前一个月平均成交价格五倍以上十倍以下罚款；对造假行为的处罚采取“双罚制”，单位和个人并罚。已有典型案例表明，碳排放数据的造假行为被曝光后，企业的市场信誉损失远超罚款本身。

信息来源：中国政府网《碳排放权交易管理暂行条例》、生态环境部工作方案及公开信息